Nieuws
Artikelen over verschillende actuele onderwerpen
Carmignac verlaagt belang in Azie
1 juni 2011
Begin februari van dit jaar werd duidelijk dat internationale beleggers hun geld uit de opkomende markten begonnen terug te trekken. Dit resulteerde in een netto-uitstroom van gelden uit de emerging markets. Het succesvolle Franse fondshuis Carmignac Gestion heeft voor zijn vlaggenschip, het mixfonds Carmignac Patrimoine, pas recent de exposure naar opkomende markten verlaagd, met name in Aziatische landen.
Carmignac Patrimoine, een fonds met een omvang van € 22 miljard, ging tot voor kort uit van een zonnige kijk op de opkomende markten. Maar in een recente maandrapportage voor de klanten schrijft Eric Le Coz - een belangrijk lid van het officiële beleggingscomité van Carmignac Gestion - dat het fondshuis met onmiddellijke ingang de exposure naar de aandelenmarkten in de opkomende markten verlaagt. Vooral de beleggingen in India en Zuid-Korea worden afgebouwd.
‘Ongecontroleerde inflatie’
Eric Le Coz geeft als reden voor de onttrekking van gelden uit de opkomende markten dat het ‘optimisme over de kwaliteit van de binnenlandse groei in opkomende landen niet beloond is vanwege de angst voor ongecontroleerde inflatie’. Eerder nog had Frédéric Leroux, die bij Carmignac het afdekken van rente- en valutarisico’s voor zijn rekening neemt, gesteld dat de beleidsbepalers van centrale banken in opkomende landen het gevecht tegen inflatie aan het winnen waren. Maar op die visie is Carmignac dus recent teruggekomen. Carmignac onderstreept nog wel steeds het geweldige langetermijnpotentieel van de opkomende markten.
Tegen trend in
Overigens gaat Carmignac met bovenstaande visie ‘eigenwijs’ tegen de trend in, want uit de laatst bekende gegevens – rond 6 mei - van onderzoeksbureau EPFR, is vanaf eind maart de kapitaaluitstroom uit de opkomende markten gedraaid naar een bescheiden kapitaalinstroom. Maar Carmignac heeft in het verleden bewezen met een eigenzinnige aanpak goede resultaten te kunnen behalen.