Verzekering tegen inflatie
16 december 2010
Inflatie was in de VS en de eurozone tijdenlang geen probleem. De rente daalde en de inflatie was onder controle. Maar de zorgen met betrekking tot de inflatie nemen nu toe. Vooral obligatiebeleggers krijgen koersverlies voor de kiezen als de inflatie en rente oplopen. Maar er zijn remedies, waarvan we vooral obligaties met een bescherming tegen - oplopende - inflatie onder de aandacht willen brengen.
Eurostat
De inflatie in de eurozone bedroeg volgens de gegevens van het statistisch bureau Eurostat in november 1,9%, vlak onder de doelstellingen van de Europese Centrale Bank, die voor de eurozone mikt op een inflatie van niet meer dan 2%. Als de inflatie toeneemt in de loop van volgend jaar, wat veel beleggers verwachten, worden met name obligaties in de portefeuille geraakt.
Alternatieven
Zijn er dan alternatieven, beleggingen waarvan de waarde automatisch stijgt als de inflatie oploopt? Dan worden nogal eens grondstoffen en vastgoed naar voren geschoven. Stijgende grondstoffenprijzen bij een aantrekkende mondiale economische groei zijn zelf oorzaak van oplopende inflatie, dus grondstoffen kunnen dan een beleggingsalternatief zijn.
Ook vastgoed wordt vaak genoemd als beleggingsalternatief bij oplopende inflatie, omdat de huren van vastgoedobjecten doorgaans aan de inflatie gekoppeld zijn.
Verzekering tegen inflatie
Wat vaak onderbelicht blijft, is een minder bekend beleggingsalternatief bij oplopende inflatie, de zogeheten inflation linked bonds. Ofwel obligaties met een bescherming tegen inflatie. Het zijn obligaties met een vaste coupon, net zoals reguliere obligaties. Het verschil zit hem hierin dat de nominale waarde stijgt, als de inflatie dat ook doet. Hiermee wordt het nadeel van de oplopende inflatie gecompenseerd. Het opnemen van inflation linked bonds in een portefeuille is daarmee een bescherming tegen het risico van oplopende inflatie. Verder kennen deze obligaties een lage volatiliteit, omdat ze uiteraard minder gevoelig zijn voor rentestijging. Het mes snijdt dus aan twee kanten: bescherming en minder risico.
Meer informatie
In de VS geeft de overheid dergelijke inflation linked bonds uit, TIPS geheten (Treasury Inflation Protected Securities). Er gaat in deze markt momenteel $ 500 miljard om. In de VS is de bezorgdheid over inflatie natuurlijk erg groot door al het geld wat door de FED in de economie gepompt is. De Nederlandse overheid geeft geen inflation linked bonds uit, maar de Franse overheid bijvoorbeeld wel. Voor de eurozone kunt u kiezen uit verschillende beleggingsproducten en beleggingsfondsen die bescherming tegen inflatie bieden.
Als u meer wilt weten over dergelijke beleggingen, die een bescherming in de portefeuille vormen in geval van oplopende inflatie, kunt u contact opnemen met één van onze beleggingsadviseurs, bereikbaar op 020 - 638 82 26. Uiteraard kunt u ook dit formulier invullen >>