Veel cashflow met Corio

Ondanks de stijging van de aandelenkoers biedt deze strategie nog steeds voldoende perspectief om deze opnieuw in de schijnwerpers te plaatsen. Corio is het tweede grootste vastgoedfonds van de eurozone, met een totaal belegd vermogen van ongeveer 7 miljard euro. De aandelen noteren rond de € 36,–. Dit is een stuk lager dan de waarde van het vastgoed van Corio dat € 57,98 per aandeel vertegenwoordigt (peildatum: 31 december 2008). Ongetwijfeld zal er nog wat op het vastgoed worden afgeschreven, maar verwacht mag worden dat de intrinsieke waarde ruim boven de huidige beurskoers blijft. Met Corio kunnen inkomsten worden gegenereerd door zowel callopties als putopties op dit aandeel te schrijven (verkopen).

Een voorbeeld
Koop 500 aandelen à € 36,24                                   € 18.120,–
Verkoop 5 calls Corio maart 10 € 36,– à € 5,75           € 2.875,–
Verkoop 5 puts Corio maart 10 € 36,– à € 5,45           € 2.725,–
Totale investering in strategie                           € 12.520,–

Alle gebruikte koersen in dit voorbeeld zijn de slotkoersen van
6 mei 2009. Bij de berekeningen is geen rekening gehouden met
bijkomende (transactie)kosten.

De strategie
Met het verkopen van callopties zijn we de verplichting aangegaan om 500 aandelen te leveren tegen een koers van € 36,–. Dat is geen probleem, aangezien we die aandelen in bezit hebben. Met het verkopen van putopties zijn we een andere verplichting aangegaan. Het is mogelijk dat we in de toekomst (tot maart 2010) 500 aandelen Corio moeten aankopen tegen een koers van € 36,–. Om aan die verplichting te kunnen voldoen, hebben we € 18.000,– op een deposito gezet tegen een rente van 4% (effectief 3,47%). Op het moment dat we de 500 aandelen van Corio moeten aankopen, spreken we dit geld aan. De totale investering bedraagt dan € 30.520,–.

Rendement*
In grote lijnen zijn er twee scenario’s:
1. De koers van de aandelen staat eind maart 2010 hoger
dan € 36,–. We verkopen de aandelen tegen € 36,–.
2. De koers van de aandelen staat eind maart 2010 lager
dan € 36,–. We zijn verplicht om nog eens 500 aandelen
aan te kopen tegen een koers van € 36,–.

Rendement scenario 1
Verkoop 500 aandelen à € 36,–                     € 18.000.-
Deposito incl. 3,47% rente                            € 18.624.6
Totaal                                                        € 36.624,6

Op een investering van € 30.520,– hebben we een totaalrendement behaald van € 6104,6 ofwel 20%.*

Rendement scenario 2
Koop van 500 aandelen à € 36,–              € 18.000,–
Reeds geïnvesteerd in strategie               € 12.520,–
Ontvangen rente deposito (3,63%)          - € 624,6
Totaal                                                  € 29.895,4

In scenario 2 hebben we de € 18.000,– op de deposito gebruikt voor de aankoop van de extra aandelen. In totaal hebben we € 29.895,4 voor 1000 aandelen betaald. De gemiddelde prijs per aandeel komt dus uit op € 29,19.Dat is zo’n 17,5% minder dan de huidige beurskoers van € 36,24. U maakt verlies met deze strategie wanneer het aandeel Corio onder de gemiddelde aankoopkoers van € 29,9 noteert.

De berekeningen zijn gebaseerd op de slotkoersen van 6 mei 2009.

Nog veel meer mogelijkheden
Door aandelen te combineren met opties zijn ontelbare constructies te realiseren. Indien er deskundig gebruik wordt gemaakt van de mogelijkheden, kunnen deze constructies voor elke portefeuille en voor elke belegger een toegevoegde waarde bieden.

Meer informatie
Wilt u weten welke constructies er nog meer mogelijk zijn? En welke interessant kunnen zijn voor u? Neem dan contact op met onze adviseurs: 020 – 638 82 26.
Of laat uw gegevens hier achter >> 

Let op
Ga niet experimenteren met soorten van (combinaties van) financiële instrumenten. De waarde van beleggingen is immers aan kleine, maar ook aan grote fluctuaties (met name in geval van opties) onderhevig. In het geval van een optiestrategie bent u verplicht voldoende margin aan te houden. Raadpleeg voor het maken van een beleggingsbeslissing daarom altijd eerst een beleggingsadviseur.

* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten 
   bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/of ver-
   wachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.