Veel cashflow met ArcelorMittal
25 augustus 2011
In de afgelopen periode is de koers van ArcelorMittal gedaald. Dat is vooral veroorzaakt door het huidige marktsentiment. Er zijn toenemende zorgen over de schuldenproblematiek en de economische ontwikkelingen in met name Europa en de Verenigde Staten. Vooral dat laatste heeft ervoor gezorgd dat de zogenoemde cyclische aandelen hard zijn geraakt. Dat zien we ook bij ArcelorMittal, dat forser is gedaald dan de beurs zelf.
Momenteel noteert ArcelorMittal € 14,14, bijna op het laagste niveau van de afgelopen jaren. Door de volatiliteit van de koers van dit aandeel zijn de optiepremies aantrekkelijk, waardoor wij een lucratieve strategie kunnen opzetten. Deze strategie is vooral interessant voor beleggers die op zoek zijn naar veel cashflow.
De strategie
Koop 1000 aandelen à € 14,14 € 14.140,–
Verkoop 10 calls ArcelorMittal juni 12 € 14,- à € 2,30 - € 2.300,–
Verkoop 10 puts ArcelorMittal juni 12 € 14,- à € 2,35 - € 2.350,–
Totale investering in strategie € 9.490,–
Alle gebruikte koersen in dit voorbeeld zijn de slotkoersen van 24 augustus 2011. Bij de berekening is geen rekening gehouden met bijkomende (transactie)kosten.
Hoe werkt de strategie?
Met de verkoop van de callopties zijn we de verplichting aangegaan om 1000 aandelen te leveren tegen een koers van € 14,-. Dat is geen probleem, aangezien we die aandelen in bezit hebben.
Met de verkoop van de putopties zijn we een andere verplichting aangegaan, namelijk dat we mogelijk nog eens 1000 aandelen ArcelorMittal moeten kopen tegen een koers van € 14,-. We dienen dus rekening te houden met het feit dat we tussen nu en de expiratiedatum van de opties in juni 2012 nog eens 1000 aandelen ArcelorMittal geleverd krijgen tegen een koers van € 14,-.
Rendement:
In grote lijnen zijn er twee scenario’s mogelijk:
1. De koers van de aandelen staat juni 2012 hoger dan € 14,-. We verkopen de aandelen tegen € 14,-.
2. De koers van de aandelen staat juni 2012 lager dan € 14,-. We kopen nog eens 1000 aandelen tegen € 14,-
Rendement scenario 1*
Verkoop 1000 aandelen à € 14,- € 14.000,–
Verwacht dividend (€ 0,41 per aandeel) € 410,–
Opbrengst € 14.410,–
Wij verkopen 1000 aandelen op € 14,-. Dat brengt € 14.000,– op. Daarnaast ontvangen we € 410,– aan verwacht dividend. In dit scenario is het beleggingsresultaat € 4.920,– over een periode van tien maanden. Op een totale investering van € 9.490,– is dat een rendement van 51,8%.
Rendement scenario 2*
Koop 1000 aandelen à € 14,- € 14.000,–
Reeds geïnvesteerd in strategie € 9.490,–
Verwacht dividend (€ 0,41 per aandeel) - € 410,–
Totaal € 23.080,–
Wij moeten nog eens 1000 aandelen kopen op € 14,-. Wij hebben in totaal € 9.490,– geïnvesteerd voor de aankoop van de eerste 1000 aandelen. Na het ontvangen dividend komt de gemiddelde aankoopkoers uit op € 11,54, ofwel een korting van 18,4% ten opzichte van de huidige koers.
Wij maken verlies met deze strategie wanneer het aandeel ArcelorMittal onder de gemiddelde aankoopkoers van € 11,54 noteert.
Let op
Ga niet experimenteren met soorten van (combinaties van) financiële instrumenten. De waarde van beleggingen is immers aan kleine, maar ook aan grote fluctuaties (met name in geval van opties) onderhevig. In het geval van een optiestrategie bent u verplicht voldoende margin aan te houden. Raadpleeg voor het maken van een beleggingsbeslissing daarom altijd eerst een beleggingsadviseur.
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/of ver-
wachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.