Obligaties met bescherming tegen inflatie
10 maart 2009
De inflatie in de eurozone is momenteel laag. Vanwege de recessie zal de inflatie op korte termijn niet heel veel stijgen. Maar als de economie op termijn weer aantrekt, zal de inflatie naar verwachting oplopen. En dat is niet gunstig voor met name obligatiebeleggers. Een oplossing hiervoor zijn inflation linked bonds, ofwel obligaties die bescherming bieden tegen inflatie.
Inflation linked bond
Om duidelijk te maken hoe een inflation linked bond werkt, maken we een vergelijking met een reguliere obligatie. Bij een reguliere obligatie blijven de jaarlijkse rente-uitkering en de aflossing op de einddatum (de nominale waarde) gelijk. Terwijl bij een inflation linked bond de jaarlijkse rente-uitkering iets oploopt als ook de inflatie stijgt. Maar het belangrijkste verschil is dat bij de aflossing op de einddatum de inflatie, berekend over de hele looptijd, wordt opgeteld. Bij de inflation linked bond is uw investering dus volledig beschermd tegen inflatie.
Voorbeeld
In onderstaand fictief voorbeeld gaan we ervan uit dat de reguliere obligatie jaarlijks 3% rente uitkeert en dat de inflation linked bond jaarlijks minimaal 1,75% rente uitkeert. Beide obligaties hebben een looptijd van 5 jaar en zijn afkomstig van dezelfde uitgevende instelling, de staat Frankrijk. Ook gaan we uit van een stijgende inflatie.
Reguliere Inflation
obligatie linked bond
Jaar Inflatie Rente-uitkering* Rente-uitkering*
2009 0,75% 3,00% 1,76%
2010 1,50% 3,00% 1,79%
2011 2,25% 3,00% 1,83%
2012 3,00% 3,00% 1,88%
2013 3,75% 3,00% 1,96%
________
11,25%
Uitkering op Uitkering op
de einddatum: de einddatum:
100% van de 111,25% van de
nominale waarde nominale waarde
Voor wie?
Voor beleggers die verwachten dat de inflatie de komende vijf jaar gemiddeld hoger uitvalt dan 1,25%, is een inflation linked bond een aantrekkelijkere belegging dan een reguliere obligatie.
Meer informatie
Wilt u meer weten over dit soort obligaties, dan kunt u altijd contact opnemen met één van onze adviseurs: 020 - 638 82 26 of laat uw gegevens hier achter >>
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/of ver-
wachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.