Meeliften op veerkracht Japan
1 juli 2011
Afgelopen woensdag heeft de Japanse overheid de groeicijfers van de maand mei gepubliceerd. Daaruit blijkt dat de industriële productie in Japan met 5,7% is gegroeid ten opzichte van de maand daarvoor, de sterkste groei sinds maart 1953. Deze ontwikkeling is vooral toe te schrijven aan de autosector. Na het kernongeluk in de Fukushima-centrale als gevolg van de tsunami en de aardbeving heeft deze sector de achterstand deels weer goedgemaakt. Ten tijde van de ramp is de productie noodgedwongen teruggebracht.
De Japanse economie lijkt zich te herstellen. Analisten zijn positief gestemd over de ontwikkelingen van het Aziatische land voor de komende jaren. Voor dit jaar wordt nog een lichte krimp verwacht van 0,4%, maar in 2012 en 2013 zal de economie respectievelijk met 2,8% en 2% groeien.
De Nikkei 225, de belangrijkste aandelenmarkt van Japan, verkeert al sinds twintig jaar in een zogenoemde bear market, een periode waarin de gehele index een daling laat zien. Daar bovenop is de ramp gekomen. Desondanks laat de Nikkei 225 momenteel een opleving zien, waaruit blijkt dat Japan veerkrachtig is. Heel veel slecht nieuws lijkt nu ingeprijsd in de koersen. Gezien de cijfers verwachten analisten dat er weer lucht komt op de Japanse beurs. Maar of dat nu een technisch herstel is of een definitieve omkeer van de trend, dat zal de toekomst moeten uitwijzen.
Ook vanuit de kant van beleggers groeit de interesse, gezien de hoopgevende cijfers uit Japan in combinatie met de lage waarderingen. Wijs & van Oostveen draagt twee mogelijkheden aan om op de verwachtingen in te spelen. De eerste mogelijkheid wordt gevormd door een tracker op de Nikkei 225, de iShares Nikkei 225 DE, die één-op-één de ontwikkeling van de index volgt. Bij een dergelijke tracker is het valutarisico niet afgedekt, wat een nadeel kan zijn. In het verleden is vaak gebleken dat de Japanse Nikkei 225 en de yen tegengesteld bewegen ten opzichte van elkaar. Als de beurs stijgt, is de kans groot dat de yen in koers daalt en omgekeerd. Daarnaast is de yen ten opzichte van de euro aan grote schommelingen onderhevig. Dus ook al laat de Nikkei 225 een stijging zien, dan is het toch mogelijk dat het eurorendement teniet wordt gedaan door de koers van de yen.
Het Nikkei 225 Quanto Certificaat, uitgegeven door RBS, is de tweede mogelijkheid (I) . Dit certificaat noteert in euro’s, maar het wisselkoersrisico van de yen naar de euro is volledig afgedekt. Daarnaast volgt dit certificaat één-op-één de ontwikkeling van de Nikkei 225, zodat beleggers geheel kunnen meeliften op een eventuele stijging van deze index. De koers van de yen heeft dan ook geen invloed op het rendement van deze belegging.
(I) Beleggingsaanbeveling: voor meldingen inzake de Wet Marktmisbruik klik hier
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.