Inspelen op correctie AEX
26 januari 2012
De AEX-index is in korte tijd flink opgelopen. Sommige aandelen, zoals ArcelorMittal en ING, die in de index zijn opgenomen, stegen tussen de 40 en 50%. Een correctie na zo’n rally is heel goed denkbaar, en wordt door flink wat analisten verwacht. Bovendien zien veel analisten 325 als een sterke weerstand, waar de index niet zomaar doorheen zal breken. Om van die eventuele daling te profiteren, hebben onze specialisten een optieconstructie op de AEX-index opgezet.
Hieronder volgt de uitleg van de strategie:
De strategie
Koop 10 puts AEX maart 2012 310 à € 6,10 € 6.100,-
Verkoop 20 puts AEX maart 2012 290 à € 2,30 - € 4.600,-
Koop 10 puts AEX maart 2012 270 à € 0,90 € 900,-
Totale investering in strategie € 2.400,-
Alle gebruikte koersen in dit voorbeeld zijn de slotkoersen van 25 januari 2012. Bij de berekeningen is geen rekening gehouden met bijkomende (transactie)kosten.
Wat hebben we gedaan?
We kopen de puts 310 en financieren deze met de verkoop van de puts 290, in een verhouding van 1 op 2. Tegelijkertijd kopen we de puts 270 zodat ons risico beperkt blijft tot de investering.
Twee scenario’s*
In grote lijnen zijn er op de expiratiedatum twee scenario’s denkbaar:
- Stand AEX tussen de 272,40 en 307,60
Noteert de AEX op de expiratiedatum, vrijdag 16 maart 2012, tussen de 272,40 en 307,60, dan realiseren wij winst met deze strategie. Het maximale resultaat wordt bereikt als de AEX op de expiratiedatum sluit op 290 punten. Het rendement is dan
€ 17.600,-.
Slotstand AEX Resultaat strategie
275 € 2.600,-
280 € 7.600,-
285 € 12.600,-
290 € 17.600,-
295 € 12.600,-
300 € 7.600,-
305 € 2.600,-
- Stand AEX onder de 272,40 of hoger dan 307,60
Noteert de AEX op de expiratiedatum onder de 272,40 of boven de 307,60, dan maken wij verlies met deze strategie. Ons maximale risico is de investering van € 2.400,-.
Kenmerken
- Met een beperkte investering wordt ingespeeld op een daling van de AEX.
- Het maximale beleggingsrisico bij expiratie in maart dit jaar is van tevoren exact bekend: € 2.400,-
- Het rendement van de strategie is maximaal € 17.600,-.
Let op
Ga niet experimenteren met soorten van (combinaties van) financiële instrumenten. De waarde van beleggingen is immers aan kleine, maar ook aan grote fluctuaties (met name in het geval van opties) onderhevig. In het geval van een optiestrategie bent u verplicht voldoende margin aan te houden. Raadpleeg voor het maken van een beleggingsbeslissing daarom altijd eerst een beleggingsadviseur.
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/ of verwachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.