Goud, veilige haven in onzekere tijden
13 juli 2011
Veel analisten zijn verdeeld over de vooruitzichten op de beurs, gezien de matige macro-economische cijfers uit de Verenigde Staten en de schuldenproblematiek in Europa. Onzekere tijden lijken aangebroken te zijn. En daarop kunnen beleggers anticiperen door te investeren in goud, dat van oudsher wordt gezien als veilige haven in onzekere tijden.
In eerste instantie was de rust op de beurzen weer teruggekeerd, nadat Griekenland heeft ingestemd met het pakket aan bezuinigingsmaatregelen, opgelegd door andere Europese landen en het Internationaal Monetair Fonds. Maar deze rust bleek van korte duur, want zeer recent zijn Portugal en Italië wederom negatief in het nieuws gekomen vanwege hun begrotings- en schuldenproblematiek. Deze ontwikkelingen maken analisten en beleggers onzeker over de houdbaarheid van het financiële systeem.
Daarbij is een aantal Nederlandse beursgenoteerde ondernemingen met winstwaarschuwingen naar buiten gekomen, wat op de Amsterdamse beurs heeft geleid tot koersdalingen van de betreffende aandelen. Nu is het afwachten welke omzet- en winstcijfers over het tweede kwartaal Europese en Amerikaanse bedrijven zullen presenteren.
Deze ontwikkelingen kunnen een opdrijvend effect hebben op de goudprijs. Daarnaast zijn de marktomstandigheden zodanig dat goud in trek is bij veel beleggers. De reële rente (gebaseerd op de federal funds rate) is op dit moment negatief. Deze wordt berekend door de nominale rente te verminderen met de huidige inflatie. Ook is het de verwachting dat de Verenigde Staten de rente voorlopig niet zullen verhogen. Dit maakt kortlopende vastrentende waarden momenteel weinig aantrekkelijk. En dan wordt goud gezien als een interessant alternatief.
De goudprijs is al tien jaar aan het stijgen. Eind 2001 noteerde de goudprijs rond de $ 280,- per troy ounce. Momenteel staat deze op ongeveer $ 1570,-. Omgerekend naar euro’s heeft de goudprijs woensdag 13 juli een ‘all time high’ bereikt. Analisten verwachten echter nog niet dat de stijging ten einde is. De Amerikaanse bank Goldman Sachs heeft vorige week nog een koersdoel afgegeven van $ 1730,-. De van Oostenrijkse origine Erste Group, een bank die met name goed vertegenwoordigd is in Oost-Europa, is in diezelfde week met een 90 pagina’s dik rapport gekomen waarin een 12-maands koersdoel is afgegeven van $ 2000,-. Tevens verwacht de Erste Group dat de goudprijs in elk geval zal blijven stijgen tot ten minste $ 2300,-.