Extra rendement uit aandelen*
25 november 2010
Het dividendrendement op aandelen is gemiddeld genomen aanzienlijk hoger dan de kapitaalmarktrente, in sommige gevallen bijna drie keer zo hoog. Historisch gezien komt dat vrij zelden voor. En dat dividendrendement kan nog eens fors worden opgehoogd met behulp van eenvoudige constructies. Deze constructies zijn vooral interessant voor beleggers die op zoek zijn naar extra inkomsten uit hun portefeuille.
De constructies zijn op te zetten door (gedekt) callopties te schrijven op aandelen met een hoog dividendrendement. Doorgaans vinden we deze aandelen in de defensieve bedrijfstakken, zoals telecom, de nutssector, farmacie en energie.
Veel van deze aandelen zijn momenteel relatief laag gewaardeerd. De aandelen die we in onderstaand voorbeeld hebben gebruikt, hebben allemaal een koers-winstverhouding (kw) van minder dan 10. Dit geeft geen garantie dat de koersen van deze aandelen niet kunnen dalen. Het hoge dividendrendement kan echter wel als een soort vangnet fungeren.
In de onderstaande rendementsberekening zijn we uitgegaan van de getaxeerde dividenduitkeringen voor 2011 en van at-the-money opties met een looptijd van 1 jaar. Een prognose dus. Uit de praktijk blijkt echter dat analisten de dividenden vaak vrij nauwkeurig kunnen voorspellen.
Verwacht Totaal
Aandeel (I) dividendrendement Optiepremie rendement KW
France Telecom SA 8,6% 7,7% 16,3% 9,1
E.ON AG 6,6% 7,5% 14,1% 9,9
Sanofi-Aventis 5,3% 8,7% 14,0% 7,3
KPN 7,2% 6,1% 13,3% 9,3
Royal Dutch Shell 5,4% 7,2% 12,6% 8,4
Samenvattend, bij dit beleggingsidee is gebruikgemaakt van defensieve Europese aandelen met een lage koers-winstverhouding en een hoog dividendrendement.
Meer informatie
In bovenstaand voorbeeld hebben we slechts een vijftal mogelijkheden laten zien. De huidige markt biedt echter nog veel meer mogelijkheden. Wij informeren u daar graag over. Neem daarvoor contact op met één van onze beleggingsadviseurs, bereikbaar op 020 - 638 82 26 of laat hier uw gegevens achter.
Let op
Ga niet experimenteren met soorten van (combinaties van) financiële instrumenten. De waarde van beleggingen is immers aan kleine, maar ook aan grote fluctuaties (met name in het geval van opties) onderhevig. In het geval van een optiestrategie bent u verplicht voldoende margin aan te houden. Raadpleeg voor het maken van een beleggingsbeslissing daarom altijd eerst een beleggingsadviseur.
(I) Beleggingsaanbeveling: voor meldingen inzake de Wet Marktmisbruik klik hier >>
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/of ver-
wachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
___________________________________________________________________
Belangrijk om te weten is dat u over het algemeen een hoger risico loopt indien
u uw gelden gaat beleggen in obligaties, aandelen, opties of andere financiële
instrumenten dan indien u uw gelden op een spaardeposito zet. Daarnaast is bij
spaarproducten het depositogarantiestel van toepassing en is bij financiële instru-
menten dit stelsel niet van toepassing.
___________________________________________________________________