Extra profiteren van een herstel van Philips
16 april 2009
De economische ontwikkelingen hebben ook Philips geraakt. Met name de divisies licht en consumentenelektronica van het bedrijf zijn conjunctuurgevoelig. Dat is ook terug te zien in de omzet van Philips. Analisten verwachten dat de economie straks weer aantrekt. Deze ontwikkeling zal naar verwachting ook positief uitpakken voor Philips. Voor beleggers die willen anticiperen op een koersherstel van Philips en daarvan extra willen profiteren, hebben we de volgende strategie uitgewerkt.
We gaan ervan uit dat we 1000 Philips-aandelen in portefeuille hebben. Voor elke
100 aandelen in bezit kopen we 1 call en schrijven (verkopen) we gelijktijdig 2 calls.
In onderstaand voorbeeld zijn dat respectievelijk de december calls € 13,- en de
calls € 16,-.
1000 aandelen Philips € 12,80
Koop 10 calls dec 13,- à € 1,95 € 1950,-
Verkoop 20 calls dec 16,- à € 0,85 € 1700,-
Deze strategie kost ons € 250,-. Ook moeten we rekening houden met de transactiekosten, die we in dit voorbeeld buiten beschouwing hebben gelaten.
Met het schrijven van de 20 calls hebben we een tegenpartij het recht gegeven om 2000 aandelen van ons te kopen voor een prijs van € 16,-. Voor ons geen probleem, want we hebben er 1000 in bezit, plus nog eens het recht om er 1000 te kopen tegen een koers van € 13,-.
Drie scenario’s*
- Koers tussen de € 13,- en € 16,-
Deze strategie is effectief als de koers eind december tussen de € 13,- en
€ 16,- noteert. Het maximale resultaat wordt bereikt bij een koers van € 16,-. Met alleen de aandelen in portefeuille zouden we op die koers een resultaat hebben behaald van 25% (€ 16,- minus € 12,80). De combinatie van calls zorgt er echter voor dat dit resultaat wordt opgekrikt naar 45,6%.
- Koers lager dan € 13,-
Indien de aandelen Philips op de einddatum in december onder de € 13,- noteren, loopt onze combinatie waardeloos af. Uw verlies ten opzichte van alleen een belegging in de aandelen Philips is de extra investering in de constructie, te weten € 250,-, plus de gemaakte transactiekosten voor de aanschaf van opties.
- Koers hoger dan € 16,-
Bij deze strategie zijn onze winstkansen gemaximaliseerd tot een koers
van € 16,-.
Voordelen
Lage investering, waardoor een laag risico als de koers niet stijgt. Aanzienlijk meer winst bij een stijging tot € 16,-. U kunt altijd tussentijds uw winst of verlies nemen.
Nadeel
Tot en met december zullen we niet profiteren van koersstijgingen boven de € 16,-.
Koers Resultaat aandelen Resultaat aandelen
eind december met strategie zonder strategie
€ 11,- -15,7% -14,1%
€ 12,- -8,1% -6,3%
€ 13,- -0,4% 1,6%
€ 14,- 14,9% 9,4%
€ 15,- 30,3% 17,2%
€ 16,- 45,6% 25,0%
€ 17,- 45,6% 32,8%
€ 18,- 45,6% 40,6%
€ 19,- 45,6% 48,4%
€ 20,- 45,6% 56,3%
Meer informatie
Wilt u weten welke constructies er nog meer mogelijk zijn? En welke interessant kunnen zijn voor u? Neemt u dan contact op met onze adviseurs: 020 – 638 82 26.
Of laat uw gegevens hier achter >>
Let op
Ga niet experimenteren met soorten van (combinaties van) financiële instrumenten. De waarde van beleggingen is immers aan kleine, maar ook aan grote fluctuaties (met name in geval van opties) onderhevig. In het geval van een optiestrategie bent u verplicht voldoende margin aan te houden. Raadpleeg voor het maken van een beleggingsbeslissing daarom altijd eerst een beleggingsadviseur.
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/of ver-
wachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.