Extra cashflow uit aandelen met een hoog dividend
25 januari 2010
Veel beleggers hebben inkomen uit hun portefeuille nodig. Juist voor die beleggers wordt het steeds moeilijker. Doorgaans wordt het inkomen gegenereerd uit vastrentende waarden. Maar nu de rente zo laag staat, is het inkomen daaruit wel erg karig. Deposito’s leveren momenteel 2 tot 2,5% op en obligaties nauwelijks meer. Gelukkig zijn er alternatieven zoals aandelen met een hoog dividendrendement.
Momenteel vinden we deze aandelen vooral in de Telecomsector. Wat te denken van KPN met een te verwachten dividendrendement van 6,2%, of Telefonica met 7,0%, Deutsche Telekom met 8,0% en France Telecom met 8,4%.* Dat het divi-
dendrendement van sommige aandelen bijna drie keer zo hoog is als de korte termijnrente, is een zeer uitzonderlijke situatie.
Weliswaar ligt het risico bij aandelen hoger dan bij deposito’s en obligaties, maar het risico lijkt te overzien aangezien het hoge dividendrendement als een soort vangnet fungeert onder de aandelen.
De toch al hoge cashflow uit deze aandelen kan nog eens worden verhoogd middels het schrijven van opties. Aan de hand van het aandeel Deutsche Telekom hebben we een voorbeeld uitgewerkt.
Voorbeeld
Koop 1000 aandelen à € 9,72 € 9.720,-
Verkoop 10 calls DTE dec 10 €10,- à € 0,55 € 550,-
Investering strategie € 9.170,-
Te verwachten dividend € 0,78 (1000*0,78) € 780,-
Wat hebben we gedaan?
We kopen duizend aandelen Deutsche Telekom tegen een koers van € 9,72 (slotstand 25 januari 2010). Vervolgens verkopen we tien callopties. Hiermee geven we een andere partij het recht om de aandelen van ons te kopen tegen een koers van € 10,-. Dat is geen probleem: we hebben die aandelen immers in bezit. Voor de verkoop van de callopties ontvangen we € 550,-. Verder ontvangen we dividend, volgens verwachting € 780,- (€ 0,78 x 1000). De totale cashflow komt daarmee uit op € 1330,- per strategie, oftewel 14,5%.*
Nog meer cashflow
Als we naast de calls ook nog eens de puts gaan schrijven, komt de cashflow nog hoger uit: op maar liefst 27%.* Maar door het schrijven van de puts nemen de risico’s wel aanzienlijk toe.
Wilt u meer weten over deze strategie, bel dan met één van de beleggingsadviseurs van Wijs & van Oostveen (020- 638 82 26).
In deze berekeningen is geen rekening gehouden met transactiekosten. De berekeningen zijn gebaseerd op de slotkoersen van 25 januari 2010. Het dividendrendement is een prognose voor het jaar 2009/2010.
Let op
Ga niet experimenteren met soorten van (combinaties van) financiële instrumenten. De waarde van beleggingen is immers aan kleine, maar ook aan grote fluctuaties (met name in geval van opties) onderhevig. In het geval van een optiestrategie bent u verplicht voldoende margin aan te houden. Raadpleeg voor het maken van een beleggingsbeslissing daarom altijd eerst een beleggingsadviseur.
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/of ver-
wachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.