Corio: dividend + premie = 20%
10 maart 2009
Door aandelen te combineren met opties, kunnen beleggingsconstructies gebouwd worden met een verrassend hoog rendementspotentieel. We geven een voorbeeld, waarbij we het aandeel Corio combineren met het schrijven (verkopen) van callopties.
Corio is het tweede grootste vastgoedfonds van de eurozone, met een totaal belegd vermogen van ongeveer 7 miljard euro. Momenteel noteert de koers van Corio rond de € 27,-, terwijl het vastgoed dat Corio in bezit heeft een waarde vertegenwoordigt van € 57,98 per aandeel (peildatum: 31 december 2008). Ongetwijfeld zal er nog wat op het vastgoed worden afgeschreven, maar verwacht mag worden dat de intrinsieke waarde ruim boven de beurskoers blijft.
Op het huidige koersniveau biedt Corio een aantrekkelijk dividend. Verwacht wordt dat er per aandeel € 2,64 wordt uitgekeerd, ofwel een dividendrendement van 9,8%.*
Naast dit dividendrendement kunnen er nog extra inkomsten gegenereerd worden met het verkopen van callopties.
Een voorbeeld*
Koop 500 aandelen à € 26,82 € 13.410,-
Verkoop 5 calls Corio dec 09 26,- à € 3,70 € 1.850,-
Te verwachten dividend € 2,64 € 1.320,-
Inkomsten € 3.170,-
* Alle gebruikte koersen in dit voorbeeld zijn de slotkoersen van 10 maart
2009 (bron: Bloomberg). Bij de berekeningen is geen rekening gehouden
met bijkomende (transactie)kosten.
Wat hebben we gedaan?
We kopen 500 aandelen Corio tegen een koers van € 26,82. Vervolgens verkopen we 5 callopties. Hiermee geven we een andere partij het recht om de aandelen van ons te kopen tegen een koers van € 26,-. Dat is geen probleem, we hebben die aandelen immers in bezit. Voor de verkoop van de callopties ontvangen we € 1850,-. Verder ontvangen we € 1320,- aan verwacht dividend (€ 2,64 x 500). Daarmee bedraagt de totale cashflow uit deze belegging € 3170,-, ofwel 23,6%.
Nog veel meer mogelijkheden
Door aandelen te combineren met opties zijn ontelbare constructies te realiseren. Zo hebben we een tweede mogelijkheid met Corio waarbij de verwachte cashflow nog hoger uitkomt. Ga naar dit beleggingsidee >>
Indien er deskundig gebruik wordt gemaakt van de mogelijkheden, kunnen deze constructies voor elke portefeuille en voor elke belegger een toegevoegde waarde bieden.
Meer informatie
Wilt u weten welke constructies er nog meer mogelijk zijn? En welke interessant kunnen zijn voor u? Neem dan contact op met onze adviseurs: 020 – 638 82 26.
Of laat uw gegevens hier achter >>
Let op
Ga niet experimenteren met soorten van (combinaties van) financiële instrumenten. De waarde van beleggingen is immers aan kleine, maar ook aan grote fluctuaties (met name in geval van opties) onderhevig. In het geval van een optiestrategie bent u verplicht voldoende margin aan te houden. Raadpleeg voor het maken van een beleggingsbeslissing daarom altijd eerst een beleggingsadviseur.
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/of ver-
wachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.