Beleggingsfonds speelt in op Chinese consumenten
6 januari 2011
Catherine Yeung van Fidelity International stelde recent in een interview dat Europese bedrijven de Chinese consument in toenemende mate minder ‘begrijpen’. De ontwikkelingen gaan zo razendsnel, waarbij Chinezen ook steeds vaker kiezen voor merken uit de regio, dat het nauwelijks valt bij te benen voor Europese bedrijven. Het Fidelity South East Asia Fund tracht juist op deze ontwikkelingen in te spelen.
Catherine Yeung weet waarover ze spreekt. Ze is associate director investments van Fidelity in Hong Kong en werkt nauw samen met Allan Liu, fondsmanager van het Fidelity South East Asia Fund. Zij ziet een belangrijke en tot dusver in Europa enigszins onopgemerkte ontwikkeling in Azië, en dan vooral in China. “China komt in een andere fase van ontwikkeling. Daarbij speelt identiteit een belangrijke rol, wat consumentgedreven goederen tot een interessante sector maakt.’’
Yeung stelt dat het land de komende decennia steeds meer op import en binnenlandse consumptie zal zijn gericht. Dit is zelfs vastgelegd in het komende twaalfde vijfjarenplan van het communistische China. Volgens Yeung biedt dat uitstekende kansen voor hoogwaardige consumentengoederen.
Enorme dynamiek
Yeung tekent daarbij echter aan dat westerse merken soms niet goed de enorme dynamiek van de Aziatische consumentenmarkten doorgronden. Sommige grote luxemerken als Gucci, Louis Vuitton, maar ook Ferrari, behalen nu een belangrijk deel van hun omzet in Azië en dan vooral in China. Maar ze zullen om dit succes voort te zetten wel bovenop de markt moeten blijven zitten. Yeung: “Met consumentengoederen onderscheid je je. Mensen willen het nieuwste van het nieuwste. Ze hebben er alles voor over om hun succes te tonen maar de cycli zijn anders. Vrouwen, die het kunnen betalen, willen allemaal graag een tas van Louis Vuitton. Maar zodra vrouwen in Shanghai merken dat meisjes in de provincie er ook mee rondlopen, willen ze het niet meer hebben.’’
Lynix
De hoge omloopsnelheid van consumentengoederen in China maakt het voor sommige westerse merken lastig om zicht te houden op de ontwikkelingen, meent Yeung. Lokale merken winnen nu snel terrein, en dat zou best eens kunnen zijn omdat ze wel bovenop de markt zitten. Zo concurreert het Chinese sportmerk Lynix nu in deze regio hevig met Adidas en Nike.
Beleggingsmogelijkheid (I)
Het Fidelity South East Asia Fund, dat beheerd wordt door Allan Liu, maar onder eindverantwoordelijkheid staat van Catherine Yeung, speelt in op de toenemende vraag naar consumptie-artikelen en sterke lokale merken. Dit fonds vormt een mogelijkheid voor beleggers die willen anticiperen op deze ontwikkelingen. Recent nam het fonds belangen in de Chinese fabrikant van elektrische auto’s Build Your Dreams, waarin ook superbelegger Warren Buffett een belang heeft, en in internetprovider Tencent. Sinds de lancering van het fonds in 1990 boekte het een rendement van 636%, circa 10% jaarlijks.
(I) Beleggingsaanbeveling: voor meldingen inzake de Wet Marktmisbruik klik hier >>
Naar het overzicht van beleggingsideeën