Anticiperen op een stijging van de AEX
10 juni 2010
Verwacht wordt dat de AEX in de tweede helft van dit jaar de 360 punten bereikt, nabij het vorige hoogtepunt van 358 punten in april 2010. Daarna stijgt de AEX door naar 400 punten, mogelijk in de eerste helft van 2011 (zie het artikel: AEX-index naar de 400). Voor beleggers die hierop willen inspelen, hebben we een strategie ontwikkeld. Hiermee wordt geanticipeerd op een stijging tot 360 punten in de tweede helft van dit jaar.
Deze strategie is op te zetten met een zeer beperkte investering. Immers, we kopen en verkopen opties waardoor we niet alleen premie betalen, maar deze ook ontvangen. De totale investering bedraagt € 295,-, dat is tevens ons maximale risico. We hebben uitzicht op een rendement van maximaal € 2000,-. Deze strategie heeft dan ook een zeer gunstige risico-rendementsverhouding.
Strategie
Koop 1 call AEX dec 10 340 à € 14,40 € 1440,-
Verkoop 2 calls AEX dec 360 à € 7,40 € 1480,-
Koop 1 call AEX dec 380 à € 3,35 € 335,-
Investering € 295,-
Alle gebruikte koersen in dit voorbeeld zijn de slotkoersen van 9 juni 2010. Bij de berekeningen is geen rekening gehouden met bijkomende (transactie)kosten.
Wat hebben we gedaan?
We kopen de call 340 en financieren deze met de verkoop van de calls 360, in een verhouding van 1 op 2. Tegelijkertijd kopen we de call 380 zodat we geen risico lopen als de AEX te ver stijgt. Deze strategie wordt in beursjargon een butterfly genoemd.
Twee scenario’s*
- Stand AEX lager dan 340 of hoger dan 380
Noteert de AEX-index op de expiratiedatum, vrijdag 17 december 2010, lager dan 340 punten of hoger dan 380 punten, dan zijn we onze investering kwijt.
- Stand AEX tussen 340 en 380
Het maximale resultaat met deze strategie wordt bereikt als de AEX-index op de expiratiedatum sluit op 360 punten. Het rendement is dan € 2000,-.
Stand AEX bij expiratie in dec Opbrengst strategie Rendement*
340 0 - 100%
350 € 1000,- 239%
360 € 2000,- 578%
370 € 1000,- 239%
380 0 -100%
Let op
Ga niet experimenteren met soorten van (combinaties van) financiële instrumenten. De waarde van beleggingen is immers aan kleine, maar ook aan grote fluctuaties (met name in geval van opties) onderhevig. In het geval van een optiestrategie bent u verplicht voldoende margin aan te houden. Raadpleeg voor het maken van een beleggingsbeslissing daarom altijd eerst een beleggingsadviseur.
* De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
bieden geen garantie voor de toekomst. De weergegeven prognoses en/of ver-
wachtingen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.